米銀が5兆円の評価損

■ 相場コメント
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・香港、中国株式市場は下落。中国の4大商業銀行の9月の
新規融資が今年最低水準に落ち込んだとの報道を受け、
成長鈍化への懸念が浮上した。

・欧株株式市場とも上昇。オランダの総合電機フィリップス等
一部企業決算が市場予想を上回ったことや商品価格の上昇に
より投資家心理が改善した。

■ トピック
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・12日、資産規模で上位4行の米銀は、保有する住宅ローン
債権回収契約で550億ドル（約5兆円）の評価損が出る可能性が
あるとブルームバーグが報じた。

・この契約の評価は、金利が低下すると繰上げ返済が増えるため、
価値が下がり、逆に金利が上昇すると価値が上がる。

・実は、4～6月の上位4行の米銀決算には、当時住宅金利が上昇
していたので、この評価益を110億ドル（約1兆円）上乗せして
いた。

・このように4～6月の米銀決算はみかけ好調のように見えたが、
今回のような評価益や過度のリスクをとったトレーディングでの
一時的の収益、あと不良債権の飛ばし等かなり不透明な部分が
多かったのである。

・今回の7～9月の米銀行決算では、かなりの減益が予想されて
おり、中小金融機関の破綻も引き続き増加している。

・銀行がこの状況だと、資金も中小企業等末端まで行き渡って
いないので、まだまだ景気回復とまではいかない。

・何度も言っているが、米国は、当時の日本のように不良債権
の実態を透明化し、実質的に不良債権処理する必要がある。

・現状を見ていると、そこまでする雰囲気はない。リーマン
ショックのようにもう一度追い込まれないと政府が動かない
かもしれない。

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